skima. daily report

S-Oil 010950

2026-10-09 · 2026-10-08 종가 기준 · 석유 정제품 제조업

S-Oil010950종가 168,300원 -1.5%시총 18.95조PER 12.4배PBR 1.88배PSR 0.51배
관점 유지 · 긍정2Q26 영업이익 급증 및 주주환원 강화 기대되나 현금흐름 악화 및 높은 부채비율은 리스크 요인

투자포인트

투자포인트 12Q26 영업이익 YoY 380.6% 급증성장유지2026-09-30 등록
2Q26 매출 11.34조원(YoY +40.9%), 영업이익 9,650.1억원(YoY +380.6%) 기록하며 가파른 실적 회복세 시현. 2025년 연간 영업이익률 0.69%에서 2Q26 누적 10.83%로 상승하며 수익성 대폭 개선. 공급 부족에 따른 정제마진 지지가 실적 견인.

분기 매출 · 영업이익 · 영업이익률

최근 10개 분기 · 막대 억원(좌) · 영업이익률 %(우) · 자료: DART(연결)
근거 데이터 2Q26 영업이익 9,650.1억원, 2Q26 누적 영업이익률 10.83%
확인 조건 3Q26 영업이익률 10%대 유지 여부
출처 [리포트] 2026-08-04 신한투자증권 · 공급 부족이 지지하는 정제마진 · [리포트] 2026-08-04 하나증권 · 사상 최대 실적과 그렇지 못한 주가 · [IR] 2026-08-03 S-Oil, 2026년 2분기 잠정실적
투자포인트 2기업가치 제고 계획 및 배당 확대 기조주주환원유지2026-09-30 등록
2026년 8월 현금배당 결정 및 주주명부 폐쇄 결정을 통해 주주환원 의지 확인. 대규모 투자 종료 이후 잉여현금흐름 개선에 따른 배당 확대 기대감 고조. 기업가치제고계획 발표를 통해 중장기 주주가치 제고 전략 추진 중.

연간 배당지급액 · 배당수익률 · 자사주비율

막대 억원(좌) · 선 %(우) · 자료: DART
근거 데이터 2026-08-10 현금배당결정 공시 및 기업가치제고계획 발표
출처 [공시] 2026-08-11 [기재정정]현금ㆍ현물배당결정 · [공시] 2026-08-10 현금ㆍ현물배당결정 · [IR] 2026-03-20 S-Oil, 기업가치제고계획 · [리포트] 2026-08-04 유진투자증권 · 투자 종료, 늘어날 배당
투자포인트 3실적 개선 대비 저평가 국면 지속밸류유지2026-09-30 등록
2Q26 누적 순이익 1.24조원 달성에도 불구하고 저평가 수준에 머물러 있음. 증권사 컨센서스 목표주가 171,625원 대비 상승여력 존재하며 최신 리포트에서 최대 220,000원까지 목표가 제시. 사상 최대 실적 전망 대비 주가 재평가 필요성 대두.

분기별 PER · PBR · PSR

최근 12개 분기 · 좌축 PER·PBR · 우축 PSR · 자료: DART·한국거래소
근거 데이터 컨센서스 목표주가 171,625원
확인 조건 12개월 선행 PER 하락 및 목표주가 달성 여부
출처 [리포트] 2026-08-28 유안타증권 · 미국 Valero 마진을 넘어서다! · [리포트] 2026-08-04 하나증권 · 사상 최대 실적과 그렇지 못한 주가

리스크

리스크 1영업활동현금흐름 적자 전환 및 FCF 부진현금흐름유지2026-09-30 등록
2Q26 영업활동현금흐름 -430.8억원으로 악화되었으며 2Q26 누적 FCF -1.62조원 기록. 대규모 설비 투자 지속에 따라 순현금흐름 유출 발생. 현금흐름 회복 지연 시 재무적 유동성 관리 부담 가중 우려.

분기 영업활동현금흐름 · FCF

최근 10개 분기 · 억원 · 막대 영업CF · 선 FCF(영업CF−CAPEX) · 자료: DART(연결)
모니터링 2Q26 영업활동현금흐름 -430.8억원, 2Q26 누적 FCF -1.62조원
해소 조건 3Q26 영업활동현금흐름 정(+)의 전환 여부
출처 [공시] 2026-08-14 반기보고서 (2026.06) · [IR] 2026-08-03 S-Oil, 2026년 2분기 잠정실적
리스크 2부채비율 200% 근접 및 재무 부담재무건전성유지2026-09-30 등록
2Q26 기준 부채비율 199.85%로 높은 수준 유지 중. 자본총계 10.09조원 대비 부채 규모가 상당하여 업황 악화 시 재무 건전성 훼손 가능성 존재. 2Q26 영업이익이 전분기 대비 21.6% 감소하는 등 분기별 변동성 주시 필요.

연간 자본 · 부채 · 부채비율

누적 막대 억원(좌) · 부채비율 %(우) · 회계연도 말 기준 · 자료: DART(연결)
모니터링 2Q26 부채비율 199.85%, 영업이익 QoQ -21.6%
해소 조건 부채비율 190% 이하 하락 여부
출처 [공시] 2026-08-14 반기보고서 (2026.06)

재무·주가 요약

연간 · 연결 기준 · 자료: DART

실적 (매출 · 이익 · 시가총액)

연간 · 억원 · 시가총액은 우축

재무현황 (자본 · 부채 · 부채비율)

연간 · 억원 · 부채비율은 우축(%)

현금흐름 (영업 · 투자 · 재무 · FCF=영업CF−CAPEX)

연간 · 억원

이익률

연간 · %

S-Oil 주가 · 거래량

2025-10-10 ~ 2026-10-08 · 일봉 · 20일 이동평균 · 거래량 · 자료: 한국거래소

부록

증권사 리포트 (8건)
주요 공시 · 최근 12개월 (8건)
IR 자료 (5건)
기술적 지표

RSI(14) 60.0 · 20일선 상회 · 이동평균 정배열 · 볼린저 상단 근접

본 자료는 공시·재무·시장 데이터를 바탕으로 작성한 투자 참고자료임. 수록된 의견과 추정은 작성 시점 기준이며 사전 예고 없이 변경될 수 있음. 투자 판단과 그 결과의 책임은 투자자 본인에게 있음.