skima. daily report

HD건설기계 267270

2026-10-06 · 2026-10-07 종가 기준 · 특수 목적용 기계 제조업

HD건설기계267270종가 113,900원 -3.9%시총 5.46조PER 13.2배PBR 1.09배PSR 0.82배
관점 유지 · 긍정합병 후 분기 영업이익률 개선 확인, 밸류에이션 매력 부각 · 최근 변동 2026-10-08

투자포인트

투자포인트 1합병 후 분기 영업이익 30% 증가마진정정2026-09-30 등록 · 2026-10-08 변동
변경 내용 정정: '전년 동기 대비 매출 +151.5%·영업이익 +521.5% 급증'은 합병 전 회사(HD현대건설기계 단독)와 합병 후 회사를 비교한 수치라 삭제 → 합병 후 분기 간 비교로 교체
2026년 1월 HD현대인프라코어 흡수합병으로 1Q26부터 연결 범위가 달라져 지난해 분기와의 비교는 무의미. 합병 후 분기 간 비교에서 2Q26 매출 2.43조원(QoQ +5.6%), 영업이익 2,488.8억원(QoQ +30.5%), 영업이익률 10.22%(1Q26 8.27%)로 수익성 개선. 합병 전 마지막 분기(4Q25) 매출 9,472.6억원·영업이익률 3.52% 대비 외형 2.43배, 이익률 상승은 합병 효과 포함.

분기 이익률 추이

최근 10개 분기 · 매출총·영업·순이익률 % · 자료: DART(연결)
근거 데이터 2Q26 영업이익 QoQ +30.5%, 영업이익률 10.22%(1Q26 8.27%) · 합병 전 4Q25 영업이익률 3.52%
확인 조건 3Q26 영업이익률 10% 이상 유지 여부(합병 후 분기 간 비교)
출처 [IR] 2026-07-30 HD건설기계, 26년 2분기 경영실적 발표 · [리포트] 2026-07-30 신한투자증권 · 전지역 성장 확대 확인
투자포인트 2견조한 현금흐름 및 재무 건전성 확보현금흐름유지2026-09-30 등록
2Q26 영업활동현금흐름 1,816.4억원, FCF 1,134.9억원으로 현금 창출력 양호. 2026년 상반기 누적 FCF 2,493.7억원 달성 및 부채비율 91.02%로 안정적인 재무 구조 유지.

분기 영업활동현금흐름 · FCF

최근 10개 분기 · 억원 · 막대 영업CF · 선 FCF(영업CF−CAPEX) · 자료: DART(연결)
근거 데이터 2Q26 누적 FCF 2,493.7억원, 부채비율 91.02%
확인 조건 2026년 연간 FCF 플러스 흐름 유지 여부
출처 [공시] 2026-08-14 반기보고서 (2026.06)
투자포인트 3밸류에이션 매력 및 주주환원 기대감밸류유지2026-09-30 등록
자산가치 대비 저평가 국면이며, 컨센서스 목표주가 195,333원 대비 높은 상승여력 보유. 기업가치제고계획 수립을 통한 주주환원 강화 의지 확인.

주가 대비 증권사 목표주가

최근 1년 · 목표가 12건(평균 198,583원) · 현재가는 목표가 평균의 57% · 자료: 한국거래소·각 증권사
근거 데이터 자산가치 대비 저평가 및 목표주가 대비 상승여력
확인 조건 기업가치제고계획의 구체적인 실행 공시 여부
출처 [IR] 2026-05-11 HD건설기계, 기업가치제고계획 · [리포트] 2026-07-09 키움증권 · 펀더멘털 개선 속 밸류에이션 매력 부각

리스크

리스크 1하반기 성장 동력의 엔진 부문 전이성장유지2026-09-30 등록
상반기 건설기계 중심 성장에서 하반기 엔진 부문으로의 성장 주체 변화 예상. 업황 턴어라운드 속도 및 지역별 수요 변동성에 따른 실적 변동 가능성 상존.

분기 매출 · 영업이익 · 영업이익률

최근 10개 분기 · 막대 억원(좌) · 영업이익률 %(우) · 자료: DART(연결)
모니터링 하반기 엔진 부문 주도 성장 전망
해소 조건 3Q26 엔진 부문 매출 비중 확대 여부
출처 [리포트] 2026-07-30 키움증권 · 상반기는 건기, 하반기는 엔진이 이끈다
리스크 2종속회사 유상증자에 따른 자본 변동이벤트유지2026-09-30 등록
2026년 8월 31일 종속회사의 유상증자 결정 공시 확인. 향후 자본 확충에 따른 지분율 변화 및 연결 실적에 미치는 영향에 대한 지속적인 모니터링 필요.
모니터링 8/31 종속회사 유상증자 결정 공시
해소 조건 유상증자 완료 후 종속회사 실적 기여도 변화
출처 [공시] 2026-08-31 유상증자결정(종속회사의주요경영사항)

변경 이력

날짜대상변경근거
2026-10-08투자포인트 1정정: '전년 동기 대비 매출 +151.5%·영업이익 +521.5% 급증'은 합병 전 회사(HD현대건설기계 단독)와 합병 후 회사를 비교한 수치라 삭제 → 합병 후 분기 간 비교로 교체

재무·주가 요약

연간 · 연결 기준 · 자료: DART

실적 (매출 · 이익 · 시가총액)

연간 · 억원 · 시가총액은 우축

재무현황 (자본 · 부채 · 부채비율)

연간 · 억원 · 부채비율은 우축(%)

현금흐름 (영업 · 투자 · 재무 · FCF=영업CF−CAPEX)

연간 · 억원

이익률

연간 · %

HD건설기계 주가 · 거래량

2025-10-10 ~ 2026-10-07 · 일봉 · 20일 이동평균 · 거래량 · 자료: 한국거래소

부록

증권사 리포트 (8건)
주요 공시 · 최근 12개월 (8건)
IR 자료 (5건)
기술적 지표

RSI(14) 32.5 · 20일선 하회 · 이동평균 혼조 · 볼린저 하단 근접

본 자료는 공시·재무·시장 데이터를 바탕으로 작성한 투자 참고자료임. 수록된 의견과 추정은 작성 시점 기준이며 사전 예고 없이 변경될 수 있음. 투자 판단과 그 결과의 책임은 투자자 본인에게 있음.